大盘重挫ETF短期或将反弹

⊙海通证券基金评价小组

随着十大产业振兴规划出齐,上市公司年报密集发布,大量获利盘表现出回吐意愿,再加上美股创下12年新低,引发上周A股市场恐慌性下跌。上证指数收盘报于2082点,跌幅7.9%,全周成交金额6672亿元;深证成指收盘报于7608点,跌幅9.68%,全周成交金额3545亿元,两市成交量均有所减小。相比之下债券市场仍处在小幅调整过程之中,由于市场对实体经济的担忧,部分避险资金回流国债市场,国债指数上涨0.24%,企债指数下跌0.2%。受此影响,上周股混型基金净值大面积下跌,债券型基金基本持平。

指数基金跌幅最深

从各类基金的具体表现看,指数型基金、股票型基金和混合型基金业绩整体出现较大幅度下跌。指数基金下跌幅度最深,简单平均净值下跌8.02%,由于跟踪指数不同,指数基金下跌程度亦不尽相同,跌幅居前的指数基金为富国天鼎、友邦红利ETF、中小板ETF,分别下跌了11.36%、10.69%、10.5%,跌幅最小的指数基金为基金普丰,下跌了4.47%,较高的金融和保险业配置比例是其跌幅相对较浅的主要原因。股票型基金和混合型基金方面下跌幅度略小,股票型开放式基金净值平均下跌6.79%,混合型开放式基金净值平均下跌5.99%,尽管市场呈现普跌格局,股票型基金和混合型基金之中仍然各有1只基金净值稳中有升,分别是交银环球,上涨0.22%;兴业转债,上涨0.2%。就在股票市场快速调整的同时,债券市场波澜不惊,债券型和保本型基金净值整体微幅上涨0.0017%,有所下跌的多为偏债型基金,由于这类基金一般会有0%-20%的股票仓位,因此在上周股票市场的快速下跌过程中受到了负面冲击。

封基折价率大幅攀升

A股四连阴之后,成交量依然维持高位,股票市场的剧烈波动,对封闭式基金的市价走势产生较大影响。上周,上证基金指数收于2788点,周跌幅为7.4%;深证基金指数收于2825点,周跌幅为8.67%,跌幅略小于同期深证成指。封闭式基金整体平均净值下跌5.86%,但是市价跌幅达到7.86%。除富国天丰逆市上涨0.197%,其余31只封基全部下跌,接近一半的封基跌幅超过8%。具体来看,富国天丰作为唯一的债券型封基,得益于上周股弱债强的市场格局,净值增长带动其市价上扬。基金景宏、基金丰和、国投进取等5只封基位于跌幅前列,跌幅均在10%以上。尽管上周封基表现略强于大盘,但是市场对后市的忧虑情绪加重,导致折价率大幅攀升,大盘封闭式基金的折价率继续上升,平均为27.16%。小盘封闭式基金的折价率也有所上升,但幅度相对较小,折价率超过30%的封基已增至13只。

超跌后ETF近期或将反弹

总体来看,伴随更多年报披露,大盘股指还将继续在预期数据向真实数据回归的影响下震荡调整。虽然有中小保险公司将获准直接投资股市,产业振兴规划还将不断细化等政策性利好,但是考虑到经济基本面依然没有根本性的好转,外围市场第二轮金融危机或现端倪的大环境,股市进一步下行的风险并未消失。

在近期基金的选择上,长期投资者可以关注绩优的大盘封闭式基金,30%左右的折价率使部分到期日较近的封闭式基金具有可观的套利空间;对于风险厌恶的投资者则建议增加纯债型债券基金配置比例,规避近期市场诸多不确定因素。受上周股市超跌影响,ETF近期或将反弹,存在波段操作的机会。

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