大盘隐患多谨防黑周一

申银万国证券研究所市场研究总监、首席市场分析师桂浩明认为，宏观调控对市场的影响无法回避。大家都清楚，调控无牛市。在这样的背景下，市场可以在低位形成反弹，但无法真正走高。

如果仅仅是从日K线图来看，上周股市应该算是走得相当强的，后四个交易日连续走高，虽然没有能够完全收复失地，而是留下了一个不小的跳空缺口，但毕竟在周线上留下了很长的下影线，在技术上带有单针探底的含义。

不过，虽然近期境内股市表现不错，但不要忽视其基本运行条件并没有得到有效改善，市场所处的环境依然比较差。特别是在各种潜在利空还有待释放的背景下，大盘反弹的后劲明显不足。这也就意味着，对于后市人们不能够太乐观。股指波动区间在2400点～2650点。

而此刻，各种利空的因素仍然威胁着市场。很清楚，在负利率高达3个百分点的情况下，央行是否还能忍住不升息呢？而央行将利率、汇率等价格工具摆在首位的表态，说明加息的手段不会放弃。还有，现在通胀处于高位，央行很可能再次提高准备金率。大家都清楚，调控无牛市，大盘隐患如此多，在这样的背景下，市场可以在低位形成反弹，但是无法真正走高。

A股仍探底 宜快进快出

“就A股的具体走势而言，在没有跌破2319点之前，A股仍处于探底阶段。虽然2437点成为中期底部的概率不小，但还需后续走势的确认，所以，本周一要防止大盘再次出现跳水。就目前而言，A股在短暂反弹之后，仍有再度确认2437点支撑力度的需要，投资者宜快进快出，不宜恋战，等待形势明朗再大举建仓不迟，正所谓：君子不立危墙之下。”国泰基金管理有限公司总经理助理张人蟠表示。

张人蟠认为，A股市场目前操作性并不强，受美债危机和经济增速放缓的影响，近期大宗商品的脚步也明显“凌乱”。

近日来自汤姆森路透的评论显示，“美国经济疲软迹象强化QE3预期，可能会进一步推高原油和其他大宗商品的价格，启动大宗商品的新一轮牛市行情。”已获批的国泰大宗商品配置基金认为，抛开美国QE3的消息外，中国高于预期的GDP数据也将大大刺激大宗商品的继续向上攀升。如果再大胆一点预测，至少未来几年，国际大宗商品市场将不得不看中国“脸色”。综合

“关注美债危机”续

央行将利率、汇率等

价格工具摆在首位

分析人士认为，年内加息的可能性依然存在

对于下一阶段的货币政策工具，央行的最新提法是，合理运用利率、汇率、公开市场操作、存款准备金率和宏观审慎管理等多种政策工具组合，保持合理的社会融资规模。央行在8月12日发布的《2011年第二季度中国货币政策执行报告》(以下称《报告》)中，将利率、汇率等价格工具摆在首位，强调“合理运用利率等价格调控手段，调节资金需求和投资储蓄行为，管理通胀预期。”这是美国国债主权评级被下调之后，央行首次公开提及货币政策走向。兴业银行(601166)首席经济学家鲁政委认为，《报告》可以视为美国主权评级被下调之后，央行对未来货币政策取向的最新信号显示。央行对利率等价格工具的强调，表明年内继续加息的大门仍然敞开，预计年内有1次至2次加息。

法国24日将出减赤方案

美国上周遭遇信用降级之后，有预测说法国可能成为下一个遭遇降级的AAA评级国家。而与此同时，法国本年度第二季度经济数据状况令人担忧。

为了稳定民心，也为了明年4、5月份就将到来的总统大选，萨科齐10号召开内阁会议时就承诺要采取全新的措施来削减法国的公共赤字。这份瘦身方案也将在大家的期盼下，于24号正式出台。据媒体报道称，萨科齐要求其内阁成员在制定这份财政瘦身方案时一定要考虑“全球经济的不确定性”和美国主权信用遭降级的两个重要因素。综合

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